Zpřísní dnes ČNB limity na hypotéky?

Research, 27.5.2021

Už dnes je na programu jednání bankovní rady ČNB (po roce) další Zpráva o finanční stabilitě. Zveřejněna sice bude až v červnu, ale dá se předpokládat, že jako vždy přináší souhrnné údaje o stavu české ekonomiky a hlavně finančního sektoru, a tudíž je bankovní radou využívána jako podklad pro případná zásadní rozhodnutí ohledně nastavení makroobezřetnostních nástrojů (tj. těch nástrojů, které regulují vývoj mnoha subjektů finančního sektoru najednou – tedy nikoli jednotlivých subjektů, jako je tomu v případě tradiční dohledové neboli mikroobezřetnostní regulace).

V tuto chvíli přichází konkrétně v úvahu

- opětovné zpřísnění limitu pro LTV neboli podíl úvěru a odhadu hodnoty zastavované nemovitosti (aktuálně ČNB doporučuje bankám neposkytovat více než 5 % hypoték s LTV vyšším než 90 %),

- opětovné zavedení limitu pro DTI neboli podíl dluhu a čistého příjmu (aktuálně ČNB jen upozorňuje, že hodnoty DTI přes 8 znamenají zvýšené riziko),

- opětovné zavedení limitu pro DSTI neboli podíl splátek a čistého příjmu (aktuálně ČNB jen upozorňuje, že hodnoty DSTI přes 40 % znamenají zvýšené riziko).

Vzhledem k divokému růstu objemu nových hypoték (viz graf níže) nelze vyloučit, že ČNB bude chtít limity na výše popsané parametry opět vyhlásit/zpřísnit. Bylo by lákavé brát případné znovuzavedení/zpřísnění hypotečních limitů jako signál, že se ČNB celkově přepnula do zpřísňovacího módu, a že tudíž první zvýšení úrokových sazeb přijde v červnu (k tomu viz níže výňatky z rozhovoru s guvernérem Rusnokem). Boom hypoték ovšem začal daleko dříve než nynější doba odeznívání pandemie a oživování ekonomiky; proto bych kroky na poli regulace hypoték a na poli měnové politiky nespojoval.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz