USA - prodeje domů výrazně zaostaly za očekáváními

Počet prodaných domů (07 2006, bez sezónních vlivů, v anualizovaném vyjádření)

Skutečnost: 6 330 000 (nejnižší hodnota od ledna 2004)
Očekávání: 6 550 000 (Reuters, Bloomberg)
Předchozí: 6 600 000 (revize z 6 620 000)

Rozbor: Prodeje domů v červenci klesly o 4,1% m/m po poklesu o 1,6% m/m (revize z –1,3% m/m). Ve srovnání s loňským červnem prodeje domů klesají o 11,2%. Prodeje domů klesají ve všech hlavních sledovaných regionech Spojených států. Nabídka stávajících domů se v červenci zvýšila na 3 856 000 z 3 738 000 v červnu (revize z 3 725 000). V přepočtu na měsíce tak nabídka bytů opět vzrostla na 7,3 z 6,8 v červnu. Mediánová cena v červenci vzrostla na 230 000 z 229 000 v červnu. Hypoteční fixní úr. sazba poskytovaná vládní agenturou Freddie Mac v červenci opět vzrostla na 7,3% z 6,8% v červnu.

Hodnocení: Data jsou opět velmi slabá. Prodeje domů jsou nejnižší od začátku roku 2004. Rezidenční výstavba a trh domů slábnou již několik čtvtrletí a pomocné parametry, stále rostoucí hypoteční úroková sazba, ceny domů a nabídka volných domů signalizují, že pokles se protáhne minimálně do příštího roku. Navíc zvyšování úrokových sazeb bylo ukončeno teprve letos v červnu, takže dopad restriktivnějí monetární politiky v segmentu stavebnictví ještě není zcela plně znát. Slabost rezidenční výstavby a prodejů domů zasáhne nepříznivě celou ekonomiku, tedy průmysl, služby nebo trh práce. Čekáme, že letos růst ekonomiky klesne na 3,1% z 3,2% loni, příští rok by růst ekonomiky měl klesnout na 1,6%

Dopad na finanční trhy: Slabá data trhu rezidenční výstavby/trhu domů sice pomáhají likvidovat očekávání pokračování zvyšování úrokových sazeb, na druhou stranu slabost je tak velká, že se na trzích bude více mluvit o výraznějším zpomalení růstu ekonomiky a to je nepříznivé pro akciový trh. Data jsou samozřejmě příznivá pro dluhopisy. Reakcí finančních trhů bylo oslabení cen akcií, oslabení cen dluhopisů a posílení dolaru k euru

Dopad na výhled monetární politiky: Výsledky potvrzují, že pravděpodobnost zvyšování úrokových sazeb v tomto cyklu je minimální. Inflační výhled je příznivý. Navíc ekonomika slábne

Josef Kvarda