Rok 2007: Zaslíbený čas pro akcie developerských a stavebních firem?

Čas novoročních přání je pryč a realita všedního života nekompromisně vstoupila do každého pokoje českých domácností. Není proto divu, že se zhusta začínají objevovat analýzy a hodnocení loňského roku ve všech možných souvislostech, a jak je moderní dnes říkat, konotacích. Jedna z těchto zpráv říká, že si Češi vloni vzali u bank hypotéční úvěry v celkové hodnotě pohybující se kolem sta miliard korun. To je prý o třicet procent více než v roce předchozím. Otázka zní: Je to dobře, anebo to spíše ukazuje na něco nezdravého v tuzemské společnosti? Budeme-li se na věc dívat nikoli optikou zadlužování, tedy momentálního stavu, ale řekněme s vidinou do budoucna, není to špatná zpráva. Vždyť – přemýšlejme nahlas. Víc hypoték znamená větší poptávku po stavebních pracích a navazujících službách a tudíž: víc práce pro všechny. Zní to sice jako z ryzího plakátu levicových stran, ale funguje to. Další pohled může být už detailnější – viz třeba hodnota akcií developerských firem. Typickou ukázkou co dělá hodnota akcií je ukázka z domácí burzy u firmy Orco. Víc hypoték, větší poptávka po kvalitním bydlení, víc domů, větší hodnota akcií. Jak jednoduché, že? „Už za loňská tři čtvrtletí dosáhl objem nově poskytnutých hypoték dvaasedmdesát miliard korun, což je stejná suma, jako za celý předloňský rok. Výrazný růst trhu zůstal zachován i přes mírné zvýšení úrokových sazeb," řekl například deníku Právo generální ředitel Hypoteční banky Jan Sadil. V řeči statistik to znamená, že objem hypoték, které Hypoteční banka poskytla společně s ČSOB, stoupl loni meziročně o 44 procent. A s podobnými čísly vyrukovaly i ostatní hypoteční ústavy. Není třeba rozebírat důvody, proč zadlužení v tomto segmentu roste. Jak už ale bylo řečeno, zkusme se dívat na věc „v souvislostech“. Posun se dá vidět na první pohled v několika aspektech – předně: Lidé si půjčují vyšší částky, což odborníci dokládají statistikou. Podle ní se průměrná výše jednoho hypotečního úvěru zvedla oproti předchozímu roku o více než deset procent. A dá se očekávat, že i letošní rok bude hodně podobný. Příčinou optimismu je nejen nedokončený boj České republiky o ponechání stavebních prací v kategorii nižší daně z přidané hodnoty, ale především celková „úroková“ nálada v zemi. Mezi řádky lze pak přečíst i to, že developerské firmy, a to platí nejen pro ty kotované na burce, budou mít zas co dělat. A když mají co dělat, znamená to pro investora jediné – lze počítat se ziskem. Buď , jak buď - chuť k zadlužení u Čechu neustává. Pomineme-li tu spotřební chuť utrácet,  je růst zadlužování na bydlení v podstatě zdravou záležitostí.