Úrokové sazby: Během čtvrtku MM přidaly stagnovaly a IRS sazby přidaly 2-1bp podle splatnosti

Daniel Kozel, 9.2.2001

       Během čtvrtku MM přidaly stagnovaly a IRS sazby přidaly 2-1bp podle splatnosti.

       Ceny dluhopisů výrazně klesly. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 propadla o 50bp na 98,20 a na bidu vynáší 6,664% (+8bp), 7Y-GB 6,3/07 klesla na 99,15 a vynáší na bidu 6,470% (-8,8bp). Na krátkém konci výnosové křivky klesl dluhopis 3Y-GB 10,9/03 na 111,65 při výnosu 5,711% (2,3bp).

       Vyšší dosažená inflace poslala výnosy na dluhopisovém trhu vzhůru. Za růstem inflace je především sezónnost, deregulace a nová struktura spotřebního koše. Poptávkové tlaky stále nejsou zjevné. Vzhledem ke změnám v měření inflace a deregulacím je analýza struktury inflace ztížena. Předpokládáme, že během dneška budou docházet k růstu IRS sazeb.

EUR

       Eurové MM úrokové sazby v čtvrtek vzrostly o 3-4bp. IRS sazby přidaly 4-5bp.

       Ceny dluhopisů klesaly. 2Y Schatz klesl ze 100,63 na 100,52 při výnosu na offeru 4,440% (+6,3bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,538% proti středečnímu 4,475% (+6,3bp). Cena německého desetiletého Bundu klesla ze 103,84 na 103,47 při výnosu 4,794% (+4,7bp). Březnová Future na 10Y Bund klesla ze 109,35 na 109.

       Hlavních faktorem vedoucím k růstu výnosů eurových dluhopisů bylo oslabující euro, které se propadlo pod 0,92. Měna nebyla dostatečně podpořena ani zveřejněním průmyslové produkce v Německu. Ta překvapivě meziměsíčně přidala 0,7% oproti očekáváním trhu ve výši 0,1%. Během dneška očekáváme mírnou korekci včerejšího posunu výnosů vzhůru.

USD

       Dolarové MM a IRS úrokové sazby ve čtvrtek přidaly cca 2-3bp.

       Ceny Treasuries nepatrně vzrostly. 2Y GB benchmark přidal na 100 1/32 při výnosu 4,73% (-1bp). 5Y T-N přidal 4/32 na 104 19/32 a vynáší 4,89% (-2bp). 10Y GB stagnoval na 103 31/32 a vynáší 5,09% (0bp).

       Výnosu Treasuries včera mírně klesaly s tím jak trh strávil aukce nových dluhopisů. zejména 30Y-Y bond byl upsán za příznivý výnos 5,46%. Diskuse o ukončení emisí těchto dlouhých dluhopisů přivedla na trh nové investory. Zveřejněná data trh ignoroval. Velkoobchodní prodeje v prosinci přidaly 0,7%, díky prodeji zboží krátkodobé spotřeby jako je alkohol a zelenina, což je spojeno se vánočními svátky. Během dneška očekáváme mírný pokles sazeb.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.