Closing Bell (16. 6. 2021) – Jestřábí tón FEDu vylekal trhy! Výnosy státní poklady opět rostou

Zámořské akciové trhy dnes pod výstupem ze zasedání americké centrální banky vydechly a zakončily v červených číslech. Federální rezervní systém Spojených států ponechal přesně podle očekávání úrokové sazby poblíž nuly a měsíční objem nákupu dluhopisů zůstává na tempu 120 mld. USD. Nejširší americký index S&P 500 odepsal 0,47 %, průmyslový Dow Jones poklesl o 0,74 % a technologický Nasdaq propadl o 0,31 %. Všechny hlavní sektory, kromě cyklického spotřebního zboží, zakončily dnes propadem. Nejvíce oslabovalo odvětví základních materiálů a utilit. Pod tíhou sílícího dolaru oslabovaly komodity včetně ropy a zlata.

Americká centrální banka na červnovém zasedání přesně dle očekávání ponechala hlavní úrokovou referenční sazbu beze změny v blízkosti nuly, kde se nachází od března minulého roku. Nové výhledy FEDu však poukázaly na to, že představitelé centrální banky očekávají do konce roku 2023 nejméně dvojí zvýšení úrokových sazeb. Významný pokrok v omezení šíření koronaviru ve Spojených státech podpořil posílení ekonomických ukazatelů v sektoru hospodářské aktivity a trhu práce.

Lehce jestřábí komentář o možném dvojím zvýšení sazeb pomohl americkému dolaru a zvlažil rally na komoditních titulech. FED zvýšil svůj výhled úrokových sazeb v roce 2023 na 0,6 % z předchozích březnových projekcí o odhadu 0,1 %, což signalizuje dvojí zvýšení sazeb o 0,25 %. FED prozatím setrvá v expanzivní monetární politiky a ponechá měsíční objem nákupu aktiv na 120 mld. USD dokud nenastane další významný posun v oblasti inflace a zaměstnanosti. Americký dolar, který se před výstupem z dvoudenního zasedání nacházel v bočním čekajícím pásmu doslova vystřelil na páru s EUR a pomohl výnosům státní poklady desetiletých dluhopisů k razantnímu růstu zpět k 1,58 %.

Cyklické tituly, které mají tendenci se pohybovat společně se zlepšující se ekonomikou, dnes také oslabovaly. Dařilo se sektoru financí, kde akcie rostly pod podporou očekávání vyšších sazeb.

Světové ceny energií a převážné ropy lehce oslabily a odevzdaly část svých zisků z růstové rally posledních dnů. I tak ropa zůstává poblíž maxim z října roku 2018. Týdenní změna zásob ropy dle agentury EIA dnes poukázala na pokles zásob v minulém týdnu o 7,355 mil. barelů, což je mnohem více než čekal analytický konsenzus na odhadu čerpání 3,29 mil. barelů.

Společnost Roblox (RBLX) propadla o 7 % na znamení zpráv, že znovuotevření  ekonomiky snižuje poptávku po hrách. Platforma pro videohry hlásila v květnu 43 mil. aktivních uživatelů denně, což je o 28 % více než v předchozím roce. V dubnu však společnost evidovala přes 43,3 mil. uživatelů.

Čína v květnu vyhlásila další restrikce proti kryptoměnám, když zakázala jejich těžbu na svém území. Do té doby v zemi působilo více jak 50 % všech těžařů v celosvětovém měřítku. Svým rozhodnutím spustila velkou těžařskou migraci. Podle expertů z oboru je respektive bude pro velkou množinu odcházejících cílovou destinací zřejmě americký Texas, který se z noha ohledů jeví jako ideální destinace. Disponuje totiž dostatkem sluneční a větrné energie, nízkou cenou elektrické energie, nepodléhá téměř žádné regulaci a těší se naopak mimořádně velké politické podpoře celé myšlenky kryptoměn.

Ing. Libor Stoklásek, MBA
Imperial Finance