Burzovní kalendář 49/52 - Co musíme vědět do nového týdne!

V novém týdnu se dostane do centra pozornosti páteční zpráva o mzdách mimo zemědělský sektor za měsíc listopad a investoři mohou posoudit, zda je americká ekonomika i nadále odolná aktuální vyši úrokovým sazbám. Ceny ropy zřejmě zůstanou volatilní a zasedání centrálních bank v Austrálii a Kanadě by mohla podtrhnout názory, že sazby dosáhly svých vrcholů. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Mzdy mimo zemědělský sektor

Zámořské trhy budou netrpělivě očekávat páteční zprávu o zaměstnanosti za měsíc listopad. Příliš silná data by podkopala sázky na to, že Fed začne uvolňovat svou restriktivní měnovou politiku dříve, než se očekávalo, což by mohlo představovat překážku pro současnou rallye ve čtvrtém čtvrtletí. Slabá čísla mohou naopak vyvolat obavy, že ekonomika po zvýšení sazeb o 525 bazických bodů ochladne, což by mohlo zvýšit averzi k riziku. Analytické domy očekávají, že americká ekonomika v listopadu vytvořila 180 tis. nových pracovních míst poté, co v říjnu bylo vytvořeno 150 tis. pracovních míst.

Santa rally?

Americké akcie v pátek nadále posilovaly a index S&P 500 uzavřel na nejvyšší úrovni v tomto roce, čímž zahájil prosinec optimisticky. Investoři sázejí na to, že Federální rezervní systém po komentářích předsedy Fedu Jeroma Powella se zvyšováním sazeb skončil. Powell přislíbil, že v otázce úrokových sazeb bude postupovat "opatrně", přičemž rizika přílišného zpřísňování označil za "vyváženější" než rizika nezvládnutí inflace. Někteří investoři v současné době vidí velkou šanci, že Fed přinese snížení sazeb již v březnu 2024, ale trh v posledních letech americkou centrální banku několikrát špatně odhadl a je možné, že se tak stane znovu. V průběhu týdne nebudou ze strany představitelů Fedu zveřejněny žádné aktuální informace, neboť centrální banka vstupuje do tradičního období klidu před svým zasedáním 12. - 13. prosince.

Volatilita ropy

Ceny ropy v pátek poklesly o více než 2 % kvůli skepsi investorů ohledně hloubky omezení dodávek ze strany OPEC+ a obavám z pomalé globální výrobní aktivity. Za celý týden vykázala ropa Brent pokles o přibližně 2,1 %, zatímco americká ropa WTI ztratila 1,9 %. Členové OPEC+ se ve čtvrtek dohodli, že v prvním čtvrtletí příštího roku stáhnou z globálního trhu přibližně 2,2 milionu barelů ropy denně, přičemž tato celková hodnota zahrnuje překlopení současných dobrovolných škrtů Saúdské Arábie a Ruska ve výši 1,3 milionu denně. OPEC+, který čerpá více než 40 % světové ropy, snižuje těžbu poté, co ceny koncem září klesly z přibližně 98 dolarů za barel v důsledku obav z dopadu pomalého hospodářského růstu na poptávku po pohonných hmotách. Škrty jsou dobrovolné, takže nedošlo ke kolektivní revizi produkčních cílů OPEC+. Dobrovolná povaha škrtů vedla k určité skepsi ohledně toho, zda je producenti budou plně realizovat a z jakého základu budou škrty měřeny.

Rozhodnutí centrálních bank

Očekává se, že Reserve Bank of Australia (RBA) na svém posledním letošním zasedání ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. V minulém měsíci došlo ke zvýšení sazeb, přičemž data z minulého týdne přinesla informace o zpomalení inflace za měsíc říjen. Investoři se však nadále obávají restriktivní politiky, protože ceny jsou stále zvýšené a nová guvernérka Michele Bullocková je stále více považována za většího jestřába než její předchůdkyně. Bank of Canada by měla na svém středečním zasedání ponechat sazby již potřetí v řadě beze změny. Z pondělních údajů o indexu spotřebitelských cen v Tokiu mohou investoři také získat nové informace o tom, kdy by Bank of Japan mohla zahájit svou vlastní, značně opožděnou, kampaň za zpřísnění úrokových sazeb.

Údaje z eurozóny

V eurozóně bude v pondělí pozorně sledován projev prezidentky Christine Lagardeové, která bude hledat případné nové poznatky o měnové politice před nadcházejícím zasedáním banky dne 14. prosince. V úterý eurozóna zveřejní údaje o říjnové průmyslové výrobě ve Francii a Španělsku a o den později v Německu a Itálii. Mezitím středeční údaje o německých továrních zakázkách naznačí, zda se výrobní sektor největší ekonomiky bloku stále nachází v útlumu.

Ing. Libor Stoklásek, MBA
Algoimperial