Geopolitické napětí se promítá do ceny peněz, růstu úrokových swapů, klíčového nástroje, podle kterého banky oceňují dlouhodobé úvěry

Hypoteční trh v Česku po delším období postupného zlevňování začíná měnit směr. V průběhu března několik bank přistoupilo ke zvýšení úrokových sazeb, a to nikoli jen symbolicky. U Partners Banky a Raiffeisenbank došlo ke zdražení o půl procentního bodu napříč většinou fixací. Sazby upravily směrem nahoru také ČSOB a mBank, která zdražila pouze u tříleté fixace. Zbytek trhu zatím vyčkává a své sazby ponechává beze změny.

Stále však platí, že Moneta Money Bank nabízí u jednoleté a tříleté fixace sazbu 3,99 %, což je aktuálně nejnižší hodnota na trhu. Partners Banka se zároveň stala první bankou od listopadu 2024, která u tříleté fixace překonala hranici 5 %. Ve chvíli, kdy se zdálo, že se hypoteční trh po turbulentních letech stabilizuje a vrací k postupnému růstu, přichází nový zlom. Domácnosti se už v průběhu loňského roku smířily s tím, že sazby začínají „čtyřkou“, přestaly vyčkávat na výraznější pokles a banky začaly znovu ve větším objemu poskytovat nové úvěry.

„Aktuální vývoj ale znovu komplikuje situace na finančních trzích. Geopolitické napětí se promítlo do ceny peněz, což vedlo k prudkému růstu úrokových swapů – tedy klíčového nástroje, podle kterého banky oceňují dlouhodobé úvěry. Zatímco ještě na začátku roku byly tyto sazby relativně stabilní, v závěru února došlo k výraznému skokovému nárůstu, který se nyní postupně propisuje i do hypotečních sazeb,“ Pavel Janeček z Royal Bridge Partners.

Zdražování bude pokračovat

Podle analytiků je další růst sazeb prakticky nevyhnutelný. Zvýšení úroků v řádu desetin procentního bodu lze očekávat napříč trhem, přičemž první banky už přistoupily k razantnějším krokům v podobě růstu o 0,5 p. b. Lze proto předpokládat, že se k úpravám postupně přidá většina bankovního sektoru.

Hlavním důvodem je růst výnosů státních dluhopisů a zároveň rychlé zdražování úrokových swapů, které banky využívají k zajištění ceny peněz na delší období.

„Právě vývoj swapových sazeb se přímo promítá do nastavování hypotečních úroků. Výraznější zlevňování hypoték se tak v nejbližších měsících neočekává. Vzhledem k aktuálnímu vývoji na finančních trzích je pravděpodobnější další růst sazeb, který se může pohybovat v řádu desetin procentního bodu,“ dodává Pavel Janeček z Royal Bridge Partners.