Trhy zůstávají nervózní, zákazníky ochrání fixace

Aktuální vývoj na Blízkém východě nám znovu připomíná, že energetické trhy kromě zákonitostí nabídky a poptávky ovlivňují také geopolitická bezpečnostní rizika včetně velmi specifického chování různých autoritářských režimů. Írán dlouhodobě patří k zemím, které svou strategickou pozici využívají k politickému i ekonomickému nátlaku, a právě oblast Perského zálivu je tak jedním z nejcitlivějších míst globální energetiky.

Hormuzským průlivem prochází významná část světových dodávek ropy a zkapalněného zemního plynu LNG. Jakákoli eskalace v této oblasti – ať už v podobě otevřených hrozeb, omezení plavby nebo vojenských incidentů – se prakticky ihned projeví nervozitou na trzích a růstem cen energií. A protože trh je globalizovaný, je zasažena i Evropa, byť pro její spotřebu je určena jen malá část produkce energetických surovin z regionu.

Problém bohužel nelze v krátkém čase odstranit bez ukončení blokády Hormuzu. Šéf Mezinárodní energetické agentury (IEA) Fatih Birol sice opatrně mluvil o možnosti výstavby nového ropovodu a plynovodu v odhadované délce 1 550 – 1 750 km, které by obešly Hormuz po souši z Irácké Basry do Ceyhanu v Turecku. Ještě však neexistuje ani projekt, není zajištěno financování a samotná výstavba by podle střízlivých odhadů trvala 2-4 roky. Šlo by tedy o určitou pojistku do budoucna a nikoli současné řešení. Tím musí být mírová dohoda.

Než bude uzavřena, zůstane světový trh s ropou a plynem (nejen) kvůli dění v této oblasti velmi zranitelný. A z pohledu koncových odběratelů – domácností i firem – je situace o to složitější, že její příčiny nemají možnost nijak ovlivnit. Chování režimů na Blízkém východě, mezinárodní konflikty
i tempo výstavby infrastruktury jsou zcela mimo jejich kontrolu. To ovšem neznamená, že by byli zcela bezmocní. Jedním z mála skutečně funkčních nástrojů, jak se proti těmto rizikům chránit, je fixace ceny energií.

Bezpečné nákupy, zajištění a diverzifikace

Centropol fixaci doporučuje dlouhodobě, ale v obdobích zvýšené geopolitické nestability její význam ještě roste. Zákazníkům dává jistotu, že krátkodobé výkyvy na burzách a prudké cenové skoky vyvolané geopolitickými událostmi nezasáhnou do jejich rozpočtů. Kromě samotné fixace je zásadním rozhodnutím také volba dodavatele, u něhož si zákazník energie zafixuje. Fixace má smysl pouze tehdy, pokud stojí na reálném, odpovědném a dlouhodobém zajištění dodávek.

Tento přístup se u Centropolu týká nejen zákazníků s fixovanými cenami, ale i klientů s produkty na dodávku energií bez závazku nebo smluv, které teprve vstoupí do dalšího období. Díky tomu se krátkodobé nárůsty cen na velkoobchodních trzích nepromítají do koncových cen pro zákazníky. Právě tato schopnost tlumit volatilitu by při výběru dodavatele měla být klíčová. Způsobilost nakupovat energie dopředu v řádu let demonstruje finanční stabilitu dodavatele, která jeho zákazníkům přináší potřebný klid a jistotu.

Účinným nástrojem pro posouzení finanční stability a míry zajištění dodavatelů je Index zajištění obchodníka (IZO). Tento ukazatel sleduje, do jaké míry má obchodník skutečně zajištěné objemy energií pro dodávky svým zákazníkům s pevnou cenou, a zda je jeho cenová nabídka podložená reálnými nákupy na energetických trzích. Vznik IZO byl reakcí na počátek energetické krize v letech 2021 až 2023 a na krach řady dodavatelů, kdy se ukázalo, že nízká cena bez odpovídajícího zajištění může pro zákazníky znamenat zásadní riziko. Centropol patřil mezi iniciátory a podporovatele zařazení IZO do energetické legislativy, podmínky IZO plnil už před jeho zavedením a nadále v tom pokračuje.

Součástí dlouhodobé strategie řízení rizik u Centropolu je také diverzifikace nákupních zdrojů
a cenových mechanismů. Významným krokem z poslední doby je v tomto ohledu kontrakt uzavřený se společností MET Česká republika, který váže cenu části dodávek zemního plynu na americký benchmark Henry Hub. Ten patří mezi nejvýznamnější globální plynové indexy a je založen na rozsáhlém, likvidním a transparentním trhu v USA. Ve srovnání s evropskými benchmarky bývá jeho cenový vývoj méně zatížen regionálními geopolitickými a logistickými šoky, což z něj činí vhodný doplněk k evropským indexům.

Centropol tak může pracovat vedle německého THE – Trading Hub Europe a holandské plynové burzy TTF – Title Transfer Facility nově také s americkým Henry Hubem. Jejich kombinace funguje jako účinný tlumič kolísání cen a posiluje stabilitu nákupního portfolia. Konzervativní strategie zajišťování dodávek chrání zákazníky před extrémními výkyvy trhu způsobenými v posledních letech řadou geopolitických krizí.

Čím dříve, tím lépe

Smlouva na dodávku energií s fixací ceny, kterou zákazník s Centropolem uzavírá, je založena na skutečně nakoupených objemech energií a na odpovědném přístupu k řízení rizik. Právě v obdobích, kdy trh čelí geopolitickým otřesům a nejistotě, se tato strategie ukazuje jako velmi efektivní. I díky ní patří Centropol k několika málo velkým stabilním dodavatelům, kteří stále drží výhodné ceny ze začátku letošního roku. Čím dříve zákazníci smlouvu s fixovanou cenou elektřiny či plynu uzavřou, tím dříve získají jistotu, že se jich případný růst cen nedotkne.

Kromě nadšenců z řad majitelů fotovoltaik, kteří mají řízení výroby a spotřeby jako koníčka, není mnoho zákazníků se zálibou ve sledování denních výkyvů cen energií. Pro domácnosti je proto fixace vždy vhodným řešením. Fixace delší než jeden rok navíc obsahuje cenovou prémii spojenou s nižší cenou komodity ve vzdálenějším období. Fixace dává jistotu domácnostem, a případně i firmám, které by si měly, samozřejmě s ohledem na předmět podnikání, alespoň část spotřeby také zafixovat.

Optimální délka fixace pro domácnost je u elektřiny dva i tři roky, u zemního plynu spíše dva roky, protože věříme, že do té doby se situace uklidní a ceny mohou začít klesat. Pokles cen ale zřejmě nebude příliš výrazný a pokud tříletá fixace nabízí cenové zvýhodnění oproti dvouleté, fixovat na tři roky je zcela v pořádku. A po uplynutí tohoto období je vhodné ceny zafixovat znovu.

Současný vývoj na Blízkém východě je dalším potvrzením toho, jak je energetická bezpečnost důležitá, a že období klidu na trzích nelze brát jako samozřejmost. Pro domácnosti i firmy proto dává smysl rozhodnutí, které jim přinese předvídatelnost, stabilitu a ochranu před náhlými cenovými skoky. Tedy fixace ceny elektřiny i plynu u stabilního, dobře zajištěného obchodníka.

CENTROPOL ENERGY, a.s. je český dodavatel energií s více než 20letou působností a silným finančním zázemím. Patří ke spolehlivým stabilním dodavatelům, v jeho péči je dlouhodobě kolem 300 tisíc odběrných míst z řad domácností, firem
i veřejných institucí.

Komentář Jiřího Matouška, člena správní rady Centropol Energy.