Hypotéky v říjnu výrazně zdražily. Průměr se zvedl na 5,34 %

Hypoteční úvěry zdražují již od března. V říjnu ovšem tempo růstu hypotečních sazeb prudce vzrostlo. Podle FinGO Indexu hypoték stoupla průměrná sazba proti září o více než čtvrt procentního bodu na 5,34 %. To předpovídá nárůst úrokových sazeb dle ČBA Hypomonitoru na úroveň kolem 5,29 %. A zdražování hypoték přitom ještě není zdaleka u konce.

Česká bankovní asociace (ČBA) zveřejní výsledky hypotečního trhu za říjen přibližně za 10 dní. Již nyní ale existuje odhad zdražení hypoték, jaké ohlásí. Vychází z FinGO Indexu hypoték, který na portfoliu hypotečních klientů finančně poradenské společnosti FinGO sleduje průměrnou úrokovou sazbu nově poskytnutých hypoték.

Úroková sazba dle FinGO Indexu hypoték v říjnu oproti září vzrostla o více než čtvrt procentního bodu na 5,34 %. „Růst úrokových sazeb se projeví i na celém trhu sledovaném ČBA Hypomonitorem. Sazby nově poskytnutých hypoték by dle našeho modelu měly vystoupat na úroveň kolem 5,29 %,“ uvádí Petr Zámečník, hlavní ekonom digitální finančně-poradenské společnosti FinGO.cz.

Graf 1: FinGO Index hypoték

Zdroj: FinGO, ČBA Hypomonitor

Úrokové sazby nových hypotečních úvěrů sjednané poradci FinGO jsou dlouhodobě v průměru vyšší, než je celkový průměr nově sjednaných hypoték dle ČBA Hypomonitoru. V rámci ČBA Hypomonitoru jsou počítány i levnější zaměstnanecké hypotéky poskytované pracovníkům bank. Navíc hypotéku s finančním poradcem řeší častěji klienti, kteří mají specifické požadavky či rodinné a pracovní podmínky. A úroková sazba pro ně není hlavní kritérium výběru banky.

Hypoteční sazby dál porostou

Úrokové sazby hypotečních úvěrů ovšem zdaleka neřekly své poslední slovo a ještě porostou. Důvodem přitom není pravděpodobné zvýšení základních sazeb České národní banky (ČNB) na listopadovém měnově politickém zasedání bankovní rady, které se bude konat tento čtvrtek, 5. listopadu 2026, ale vývoj ceny peněz.

“Od března, kdy byly hypotéky v letošním roce nejlevnější, stouply hypoteční sazby nových úvěrů v průměru o 0,86 procentního bodu. Cena peněz ve stejném období vzrostla řádově o 1,5 procentního bodu. To vytváří tlak na marže bank, které budou muset hypoteční úvěry dále zdražovat,” vysvětluje Petr Zámečník.

Graf 2: Vývoj ceny zdrojů a úrokových sazeb nově poskytnutých hypoték

Zdroj: 3r swap[1] in Patria.cz, ČBA Hypomonitor

Proč hypotéky zdražují

Prvotní příčinou zdražování hypoték je nevydařený útok Spojených států a Izraele na Írán a následné uzavření Hormuzského průlivu. To vedlo k růstu cen ropy a následně k hrozbě rostoucí inflace. Proti inflaci zasahují centrální banky nejčastěji zvýšením svých základních úrokových sazeb. A protože tento krok trh očekává, již samotná hrozba inflace vede k růstu ceny zdrojů – tedy k růstu úrokových sazeb na trhu.

Samotné zvýšení základních sazeb České národní banky nemusí mít bezprostřední vliv na cenu hypoték. Vzhledem k očekávání takovéhoto kroku je již toto zvýšení v úrokových sazbách započítáno.

Velký vliv má expanzivní fiskální politika spojená s obřím deficitem státního rozpočtu na příští rok. Vysoké schodky vedou k vyššímu zadlužení, což zvyšuje poptávku po úvěrových zdrojích, která tlačí úrokové sazby vzhůru. A to nejen státních dluhopisů.

„Úrokový trh je propojený. Banka se musí rozhodnout, zda koupí bezpečné státní dluhopisy, nebo poskytne hypotéku. A pokud je stát ochoten či nucen platit za svůj dluh vyšší úrokovou sazbu, tak roste i cena hypoték, aby se je bankám vyplatilo poskytovat,“ vysvětluje Petr Zámečník a dodává: „Vláda tak svým zadlužováním zdražuje lidem hypotéky.“

Metodologie

FinGO Index hypotečních úvěrů udává průměrnou úrokovou sazbu hypoték sjednaných finančními poradci FinGO v průběhu příslušného kalendářního měsíce. Jedná se o průměr vážený objemem hypoték.

FinGO Index hypotečních úvěrů je vydáván mezi 2. a 5. dnem následujícího měsíce. O měsíc později může dojít ještě ke zpřesnění a zpětné korekci hodnoty indexu.