Jak moc plyn zlevňuje

Jistou pozornost si získaly zprávy z trhů se zemním plynem o tom, že tato komodita zřetelně zlevňuje na nebývalé nízké úrovně. 

Zdroj: Refinitiv

Je faktem, že například kontrakt ICE Endex TTF na měsíc dopředu klesl v pondělí na 26 eur za MWh. Přitom ještě loni na podzim to bylo téměř dvakrát tolik.

Jako hlavní vysvětlení se uvádí chabnoucí ekonomický růst a zaplněnost zásobníků plynu v Evropě, teplá zima, silná produkce a sílící význam obnovitelných zdrojů energie.

Ale: všechny tyto faktory (kromě posledního uvedeného) jsou spíš přechodné, takže v případě jejich ústupu můžou ceny zase narůst.

Kdyby ceny zůstaly na nynější úrovni, bude zemní plyn pořád dražší, než býval ve „zlatých letech“ před nějakými 10 lety, kdy nás Rusko superlevným plynem lákalo do své jedovaté náruče.

Vezmeme-li ale do úvahy inflaci, tak je plyn dnes vlastně levnější. Průměrná cena uvedeného kontraktu za období 2010-2019 je zhruba 20 eur za MWh, takže dnes je plyn o 30 procent dražší, kdežto (český) celkový index spotřebitelských cen je vyšší o nějakých 40 %, a navíc koruna je o zhruba 3 procenta silnější.

Aby se tyto výhody smazaly a plyn byl pro nás (přesněji řečeno pro ty, kteří nám ho pak prodávají) stejně drahý jako kdysi, musela by se jeho cena na trzích posunout na nějakých 29 eur za MWh. Tam byl od června 2021 až do letošního ledna prakticky pořád. Nynější ceny jsou tedy přece jen spíš pouhou přechodnou výchylkou směrem dolů. Obava, že český (ale třeba i německý) průmysl se bude muset poprat se zdražením jednoho z klíčových vstupů, tudíž nadále trvá. 

Michal Skořepa, analytik České spořitelny