Novinky z energetiky: Nejisté dodávky drží ropu vysoko. Zisky těžařů se ale rozcházejí

Nejistota kolem dodávek a narušená přeprava dál ovlivňují energetický trh. Ropa směřuje k týdennímu růstu, zatímco uvolnění rezerv přináší částečnou úlevu na trhu s naftou. Dopady na firmy se však liší: obchodníci využívají cenových rozdílů, někteří producenti upozorňují na slabší zisky a další hledají investory pro obnovu těžby.

Ropa míří k týdennímu růstu

• Ropa Brent se dnes obchoduje kolem 106 dolaru za barel, se ziskem 0,34 % a od začátku týdne si připisuje přibližně +1,4%
• Podle analytika Oleho Hansena ze Saxo Bank ceny nadále podporuje riziko výpadků na Blízkém východě, především pokračující útoky na lodě v oblasti Hormuzského průlivu. Opačným směrem působí příslib dodávek z rezerv a úvahy USA o zmírnění sankcí vůči některým tankerům.

Uvolnění nafty z rezerv snižuje cenovou přirážku

• Evropská rafinérská marže u nafty, tedy rozdíl mezi cenou paliva a podkladové ropy, dnes klesla téměř o 2 % na 78,67 dolaru za barel. V září přitom dosahovala až 95 dolarů.
• Pokles následoval po čtvrteční dohodě Mezinárodní energetické agentury (IEA) o urychlení zbývajících dodávek z březnového programu, včetně více než 20 milionů barelů nafty.
• Hansen však upozorňuje, že tento krok pravděpodobně neodstraní napětí v dodávkách nafty. Analytikové Kpleru zároveň uvedli, že zesílené íránské útoky výrazně omezily ropné toky z Perského zálivu. Bez širší politické dohody očekávají pomalejší a nerovnoměrné zotavování přepravy přes Hormuz.
• Washington mezitím zvažuje zmírnění sankcí vůči části plavidel takzvané stínové flotily, aby snížil rekordní přepravní sazby. Rozhodnutí zatím nebylo oznámeno.

PetroChina směřuje k rekordnímu zisku z obchodování

• Změny obchodních toků vytvářejí příležitosti pro PetroChina International (PCI). Podle zdrojů Reuters by hrubý zisk této obchodní divize mohl v roce 2026 překročit rekordních 20 miliard jüanů, přibližně 3 miliardy dolarů.
• Ropné oddělení PCI podle jednoho ze zdrojů už začátkem října vydělalo více než dvojnásobek celoročního výsledku za rok 2025. Silné výsledky mají také obchodování s palivy a zemním plynem. PetroChina tyto údaje veřejně nepotvrdila a zisky z obchodování samostatně nevykazuje.
• Výhodou skupiny je rozsáhlá těžební, rafinérská a distribuční síť. Na Hormuzský průliv podle březnového vyjádření vedení připadalo pouze kolem 10 % jejích potřeb ropy a plynu.
• PCI vydělává na zlevněných fyzických dodávkách, cenových rozdílech mezi regiony a vysokých maržích zahraničních rafinerií. Producenti v Perském zálivu snižují prodejní ceny, aby odběratelům kompenzovali drahou přepravu. Irácká společnost SOMO například prohloubila slevy u nakládky ve svých terminálech na více než 30 dolarů za barel.

Írán podle přepravních dat vyváží část paliv navzdory blokádě

• Analýza organizace United Against Nuclear Iran (UANI) ukazuje, že od poloviny července opustilo Ománský záliv nejméně osm tankerů s íránským LPG. Celkový objem těchto dodávek odhaduje na 4,1 milionu barelů.
• Další satelitní analýza společnosti SynMax naznačuje, že tanker s íránským leteckým palivem dorazil v září do Myanmaru. Podle zdrojů z námořní bezpečnosti se část dodávek skrývá mezi rostoucím počtem překládek mezi loděmi u Ománu.
• Americké úřady však interpretaci dat zpochybňují. Upozorňují na možnost falešných identit a poloh lodí a uvádějí, že některá plavidla mohou projít po individuálním posouzení. Samotný průjezd proto podle USA automaticky neznamená prolomení blokády.
• Podle amerického velitelství CENTCOM bylo během tří měsíců obnovené blokády otočeno 135 lodí a čtyři obchodní lodě byly vyřazeny z provozu. Vývoz íránské ropy podle Kpleru v září klesl na nulu; popsané dodávky LPG a leteckého paliva tak představují odlišnou, omezenou část exportu.

ExxonMobil upozorňuje na slabší zisk těžební divize

• ExxonMobil dnes upozornil, že změny cen ropy sníží zisk jeho těžební divize ve třetím čtvrtletí přibližně o 1,3 miliardy dolarů oproti předchozímu čtvrtletí.
• Ve druhém čtvrtletí divize vykázala zisk 7,9 miliardy dolarů. Uvedený dopad představuje pouze vliv cen ropy, a nelze jej proto považovat za konečný odhad hospodaření celé společnosti.
• Zpráva ukazuje rozdíl mezi výsledky těžby a obchodování: zatímco cenové změny mohou zatěžovat producenty, narušené toky zároveň vytvářejí příležitosti pro obchodní divize.

Nejmenší člen OPEC mění podmínky, aby zastavil propad těžby

• Rovníková Guinea chce přilákat nové investice zákonem o uhlovodících, který má podle ministra Antonia Oburu Ondoa schválit v pondělí 19. října.
• Země v září těžila jen 20 tisíc barelů ropy denně, oproti přibližně 140 tisícům v roce 2020. Produkce tak klesla o více než 85 % a její útlum přispívá k oslabování ekonomiky. MMF letos očekává pokles HDP země o 1,7 %.
• Nová pravidla mají nabídnout pružnější smluvní podmínky, podpořit rozvoj existujících polí i průzkum nových ložisek. Vláda je otevřena přímým jednáním o dostupných blocích a nabízí také zvláštní ekonomické zóny.
• V zemi zůstávají aktivní Chevron, Meren Energy a Vaalco Energy, zatímco ExxonMobil odešel v roce 2024. Vedle geologického potenciálu budou investoři posuzovat také daňové, právní a politické podmínky. Navzdory klesající těžbě vláda nadále považuje členství v OPEC za přínosné.

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.